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企业为什么要做碳资产管理?碳资产如何交易

根据由中国财政部制定,在 2006 年 2 月 15 日发布,自 2007 年 1 月 1 日起正式实施的《企业会计准则》(以下简称《准则》) 中第二十条对资产定义的规定∶”资产是指企业过去的交易或者 事项形成的,由企业拥有或者控制的预期会给企业带来经济利益 的资源。”由此可见,某种资源是否被确认为资产,首先须满足 以下三大关键要…

根据由中国财政部制定,在 2006 年 2 月 15 日发布,自 2007 年 1 月 1 日起正式实施的《企业会计准则》(以下简称《准则》) 中第二十条对资产定义的规定∶”资产是指企业过去的交易或者 事项形成的,由企业拥有或者控制的预期会给企业带来经济利益 的资源。”由此可见,某种资源是否被确认为资产,首先须满足 以下三大关键要素。

(1)由企业过去的交易或事项形成的,包括购买、生产、 建造行为或者其他交易事项。

(2)企业对该资源县有所有权,或者虽然无所有权,但是 对该资源有控制权。

(3)能够直接或者间接为企业带来现金或者现金等价物的 流入。同时,《准则》第二十一条规定:”符合本准则第二十条 规定的资产定义的资源,在同时满足以下条件时确认为资产∶

(一)与该资源有关的经济利益很可能流入企业;

(二)该资源的成本或者价值能够可靠地计量。

中南财经政法大学学者许凝青在《关于碳排放权应确认为何 种资产的思考》一文中,从资产确认儿大要素的角度对碳排放权 的资产属性进行了详细的分析:

(1)企业可以通过政府配额分配的方式.或者从其他企业或 机构购买的方式获得碳排放权。因此,碳排放权是由企业在过去 的交易或者事项中形成的。

(2)通过政府授予或者交易方式,企业对碳排放权获得了 相应的所有权或者控制权。

(3)企业可以通过履约、转让或出售等方式直接或者间接 获得经济收益。

(4)在进行履约转让或出售等活动中所发生的相关支出或 成本是可计量的。

因此,碳排放权具备资产的所有要素,可被认定为”碳资产“。

碳资产是指在强制碳排放权的交易机制或者自愿碳排放权的交易机制下,产生的可直接或间接影响组织温室气体排放的碳排放配额、减排信用额及相关活动。例如∶

(1)在碳交易体系下,企业由政府分配的碳排放权配额。

(2)企业内部通过节能技改活动.减少企业的碳排放量。由于该行为使企业可在市场流转交易的碳排放权配额增加,因此, 也可以被称为碳资产。

(3)企业投资开发的零排放项目或者减排项目所产生的减 排信用额∶且该项目成功申请了国际减排机制项目或者中国核 证自愿减排项目,并在碳交易市场上进行交易或转让,此减排信 用额也可称为碳资产。 碳资产作为一种环境资源资产,具有稀缺性、消耗性和投资 性的特点。同时碳资产作为一种金融资产,具有商品属性和金融 属性。此外,碳资产还具有可透支性的特点。

稀缺性

环境的容量是有限的。例如,须将大气中温室气体容量控制 在有限的合理范围内,人类排放温室气体的行为便会受到限制; 从而导致温室气体排放权(碳排放权)成为一种稀缺资源。同时,碳资产的稀缺性也促使碳资产成为一种有价商品。④ 碳资产的价值,可以通过直接进行碳资产交易和间接通过生产过程中的消 耗这两种方式为企业产生经济利益。

消耗性

碳排放权:其最终的用途是被直接消耗或抵消消耗。虽然可能在市场上流通交易,但最后还是会被终端用户所使用。由此可 见,碳资产的另一种属性便是消耗性。

投资性

碳资产作为一种金隐资产.可以在碳交易市场上隐通,这便 是碳资产投资性的体现。如今.欧盟的碳交易市场已经发展得比 较成熟.其他区域性的碳交易市场,如美国加州碳交易体系和中 国区域试点碳交易市场,也为碳资产的流通提供了更大的空间。

商品属性

碳资产可作为商品在不同的企业,国家或其他主体间,进行买卖交易,因此可表现出其基础的商品属性。

金融属性

碳资产交易行为具有一定的风险,如市场风险、操作风险、 政策风险、项目风险等。为了防范风险以及维持减排投资的稳定 性,一些金融工具也被逐渐开发出来.如碳期货、碳期权、碳掉期等。这些用于规避风险或者金融增值的交易性碳资产也表现出金融属性的特征。

碳资产从不同的角度出发,可以分成不同的种类。碳资产主要可以通过两种方式进行分类。

根据碳市场交易的客体分

根据碳市场交易的客体不同,碳资产可以分为碳交易基础产品碳交易延伸产品

1、碳交易基础产品

碳交易基础产品也称碳资产原生交易产品;包括碳排放配额 和碳减排信用额。根据国际会计准则理事会(International Accounting Stand-ards Board,1ASB>发布的解释公告(IFRIC3), 碳排放配额归为排污权的范畴·定义为”通过确定一定时期内污 染物的排放总量∶在此基础上,通过颁发许可证的方式分配排放指标.并允许指标在市场上交易。排放者可以从政府手中购买这 种权利.也可以向拥有排放权的排放者购买,排放者相互之间可 以出售或转让排放权”。根据《京都议定书》,碳减排信用额是 指”在经过联合国或联合国认可的减排组织认证的条件下,国家或企业以增加能源使用效率,减少污染或减少开发等方式减少碳排放,因此得到可以进入碳交易市场的碳排放量计量单位”。

2、碳交易延伸产品

碳交易延伸产品包括碳交易衍生品、碳基金、碳交易创新 产品等。曾刚、万志宏(2009)指出了五种碳交易衍生品,包括

应收碳排放权的货币化、碳排放权交付保证、套利交易工具、保 险/担保、与碳排放权挂钩的债券。 王留之(2009)提出了几类 碳资产相关的金融创新产品,主要是银行类碳基金理财产品、以 核证减排量(CER>收益权为质押的贷款、信托类碳交易产品、碳资产证券化等。

根据目前的碳资产交易制度分

根据目前的碳资产交易制度∶碳资产可以分为配额碳资产和减排碳资产。

1、配额碳资产

配额碳资产,是指通过政府机构分配或进行配额交易而获得 的碳资产,它是在”总量控制—交易机制”(cap-and-trade)下 产生的。在结合环境目标的前提下,政府会预先设定一个期间内 温室气体排放的总量上限,即总量控制。在总量控制的基础上, 将总量任务分配给各个企业,形成”碳排放配额”.作为企业在特 定时间段内允许排放的温室气体数量。如欧盟排放交易体系下的欧盟碳配额(European Union Allowances,EUAs)、中国各碳交易试点下的配额等。

2、减排碳资产

减排碳资产.也称为碳减排信用额或信用碳资产,是指通过 企业自身主动地进行温室气体减排行动,得到政府认可的碳资产, 或是通过碳交易市场进行信用额交易获得的碳资产,它是在”信 用交易机制”(credit-trading)下产生的。在一般情况下,温

室气体控排企业/主体可以通过购买减排碳资产,用以抵消其温 室气体超额排放量,如清洁发展机制(Clean Develoment Mechanism.CDM)下的 CER、中国自愿减排机制下的核证自愿减 排量(China Certified Emission Reducation,CCER)。

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作者: 碳中和

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